回避22只高风险国庆概念股 (湖南钢材)

　　国庆临近，相关板块已展开节日行情。但请注意，在餐饮旅游、商业贸易、饮料制造以及航空等受益于“节日效应”的板块中，22只个股已显露出风险。

　　这些个股市盈率(采用TTM市盈率，即滚动市盈率，下同)均在50倍以上，市盈率及前期涨幅均高于行业水平，但上半年业绩增速却落后于行业整体水平`。缺乏业绩支撑的高估值及高涨幅，无疑给这些个股埋下了隐患。 (湖南钢材)

　　国庆概念股涨幅突出

　　节日往往是消费行业的旺季。餐饮旅游、商业贸易、饮料制造以及航空等板块，因受益于节日出游及消费的增加，往往会在节前受到市场资金的青睐。

　　在二级市场上，这些板块已经有所表现。金秋9月，在节日的推动下，饮料产品尤其是白酒的销售开始进入旺季。9月以来(截至9月20日，下同)，以流通市值加权平均计(下同)，在全部A股整体下跌近1.4%的背景下，饮料制造板块上涨超过4%。事实上，下半年以来，该板块的表现便一直强于大盘，在不到3个月的时间内已上涨超过32%，而同期全部A股整体涨幅只有13%。

　　作为国庆概念板块中的另一道风景线，航空板块的表现也十分抢眼。该板块9月以来涨幅接近11%，而下半年以来已上涨超过21%。

　　餐饮旅游板块虽然9月以来表现相对不佳，下跌了2%，但若将观察期拉长，7月以来的表现则极为抢眼，上涨了27.42%。情况类似的还有商业贸易板块，该板块9月以来只上涨0.23%，但7月以来的涨幅接近27%。

　　板块估值普遍偏高

　　虽然这些板块都有不错的表现，但它们大多正承受着高估值的煎熬。餐饮旅游板块的市盈率已超过61倍，其中景点子板块的市盈率更是接近84倍。饮料制造板块的市盈率为42倍，商业贸易市盈率达到38倍，而航空板块的市盈率也接近30倍。

　　其中部分个股的市盈率更高，因此，持有这些国庆概念股的投资者要当心。截至9月20日，在这些板块共152只个股中，市盈率超过50倍的共有58只，其中28只更是高于100倍。

　　Wind资讯提供的数据显示，在市盈率超过50倍的个股中，57只个股的市盈率高于所处申万二级行业的整体市盈率水平，也就是说，它们的估值不仅处于危险区域，在行业内也显示出劣势。其中，西安旅游市盈率已超过2160倍，高出所处的旅游综合板块2105倍。处于同一板块内的北京旅游，市盈率也很高，超过了1900倍。处于饮料板块的啤酒花市盈率为1683倍，位居第3，比板块整体水平高出1641倍。上海九百、商业城的市盈率也均超过900倍，位居第4、第5.

　　市盈率最高的前10只国庆概念股还包括津劝业、华联股份、SST秋林、*ST筑信以及西藏旅游，市盈率均在300倍以上。

　　回调风险还体现在另一个指标上，那就是前期的涨幅。通常情况下，前期较大的上涨幅度为以后的回调提供了空间。 (湖南钢材)

　　由于餐饮旅游、商业贸易、饮料制造以及航空等板块的整体表现较好，因此个股涨幅均较高。7月以来，57只高估值国庆概念股平均上涨超过32%，其中上涨幅度高于行业水平的共有32只。涨幅最大的是华联综超，下半年以来上涨接近72%，而市盈率超过了100倍。其次是珠江啤酒，上涨接近70%。西单商场、ST皇台的涨幅超过60%，海宁皮城、武汉中商、时代万恒、成商集团以及南京中商这5只商贸类个股以及老白干酒、山西汾酒这两只酒类股下半年以来涨幅也在50%以上。

　　部分个股虽然短期内表现并不十分突出，但今年以来累积了较大的涨幅，这类个股也存在回调的风险，因此也应警惕。除了上述32只在7月以来跑赢行业的个股外，还有11只高估值个股在今年以来累计上涨且涨幅高于行业水平。

　　综合上述指标来看，共有43只国庆概念股既有估值风险，也有下跌空间。 (湖南钢材)

　　回避22只高风险股

　　业绩是股价的基础，也是股价的支撑力量。也就是说，个股巨大的涨幅一旦脱离了业绩，无疑下跌风险更大，这样的个股更需要回避。

　　餐饮旅游、商业贸易、饮料制造以及航空类股并不缺乏国庆概念的炒作，但业绩却难尽人意。在43只回调风险较大的国庆概念股中，上半年归属母公司净利润同比下滑的个股共有6只。其中市盈率为617倍的华联股份7月以来上涨超过32%，但上半年归属母公司净利润同比下降接近8成。南纺股份、北京旅游归属母公司净利润降幅也近5成。归属母公司净利润下滑的个股还包括SST秋林、南京中商以及成商集团，降幅均在15%以下。

　　除了业绩下滑的个股外，还有16只个股业绩增幅低于行业整体水平，但却获得了比行业水平更高的市盈率及更大的涨幅，风险较大。

　　其中，弘业股份市盈率达到91倍，7月以来涨幅超过33%，比行业整体涨幅高8个百分点。但该股上半年归属母公司的净利润增幅仅8.7%，而行业整体增幅超过80%。东方航空市盈率达70倍，今年以来上涨超过31%，比行业高10个百分点，但它上半年归属母公司净利润增幅仍比行业整体水平低63个百分点。白酒类个股老白干酒7月以来股价上涨超过50%，目前市盈率近143倍，但归属母公司净利润增幅却只有3%，与行业相比低25个百分点。旅游类个股桂林旅游市盈率达到156倍，7月以来涨幅近40%，但上半年业绩增幅比行业整体水平低近20个百分点。

　　综合考虑市盈率、前期涨幅及上半年业绩增幅这三个指标，共有22只国庆概念股风险较大，需要回避。其中三特索道及华联股份已发布三季度业绩预告。华联股份预告前三季度净利润同比下降63.4%~69.5%，每股收益下降50%~100%。三特索道虽然预增，但预计增幅仅在10%~40%之间。 (湖南钢材)

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