3月期央票连续第二周缩量

　　央行今天将在银行间市场发行260亿元3月期央票，发行量较上周减少210亿元，连续第二周缩量。

　　上周四央行发行了470亿元3月期央票，发行量较此前一周减少30亿元，发行利率为2.7944%，已连续三周企稳，本周3月期央票发行利率预计将继续保持稳定。

　　对于3月期央票的连续缩量，分析人士指出，这可能与市场需求变化有关。由于收益率的优势，商业银行目前更青睐1年期央票以及正回购，3月期央票的需求主体则以基金公司为主，因此其需求可能受到股市变动等因素的影响而变化较大。

　　不过，随着3月期央票发行连续缩量，近两周来1年期央票则不断放量。对此，一城商行债券人士分析指出，央行大量发行3月期央票使得下半年到期资金较多，加大了央行回笼压力。因此，央行可能也意图通过减少3月期央票，加大1年期央票发行，来调整未来到期资金的期限结构，平滑到期资金的投放。

　　本周到期资金1320亿元。经过周二的公开市场操作，央行本周已提前实现净回笼资金670亿元。按照惯例，除了3月期央票外，央行今天还要进行91天正回购操作，预计本周央行净回笼资金有望再超过千亿元。

　　上周央行从银行间市场净回笼1030亿元。

　　目前银行间市场资金面保持宽裕态势。昨天受跨季因素影响，7天回购利率加权利率涨50.06个基点至2.6352%，但隔夜回购加权利率仍小幅跌0.33个基点至1.7907%，显示资金面仍趋宽松。

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