独家解密中信信托：金控平台优势难估量

　　资深团队造业内最全产品线

　　凡能过五关斩六将最后力压群雄者，必定手握王牌，且胸怀一套完整的作战方案，辅之天时地利，便能决胜千里。

　　近年来，信托业重组之声不绝于耳，并购大潮一浪高过一浪，巨鳄级企业先后现身，大型机构争先入主，要想在这样多变的环境中始终居于不败之地，没有上述两项资质，恐怕难以长久屹立。

　　集团化作战是手中王牌

　　“中信信托最突出的竞争力当然是中信集团系统内公司联动发展带来的优势，这让中信信托的金融组合产品做得十分出色。”金融信托专家孙飞博士告诉理财周报记者。

　　数据显示，中信信托两大股东为中信集团和中信华东（集团）有限公司，分别持股80%、20%。

　　中信信托的实际控制人中信集团目前拥有44家子公司，包括中信银行、中信证券等金融机构，业务主要集中于金融、实业和其它服务业，涉及境内外银行、证券、保险、信托、融资租赁、实业、房地产、旅游以及贸易诸多领域。

　　中信集团内部企业也因此拥有了既可以联手开拓市场，也可以发展金融交叉产品的绝佳机会。而中信银行作为集团旗下重要的子公司，直接受益于中信集团的综合经营服务平台，这样的优势被多位业内人士评价为“难以估量”。

　　“这种优势主要体现在品牌、渠道和客户资源等方面。中信系金融三剑客（中信证券、中信银行、中信信托）的协同合作能力，是不可小觑的。而且这么多年以来，他们应该已经形成了比较稳定的合作模式。”用益信托徐颖风表示。

　　另一位信托业资深人士陆先生也提出：“集团的背景优势确实非常突出，简单来说是就是资源共享。一些优质的大客户，包括销售渠道资源，这些都是可以共享的。

　　首先，通过和中信证券、中信银行的合作，追求无边界的组合金融产品开发，不仅可以打通银行与证券公司的经营领域，有助于创新型金融投资方案的开发。其中，中信信托锦绣系列产品、证券套利系列产品等都是个中突出代表。

　　其次，集团对旗下银行、证券、基金、保险、信托等金融产品营销的整合也为中信信托打通了客户边界。

　　“通过开发银信合作产品，将银行理财产品客户开发为自身的客户，通过推动保险资金投资于基础设施项目等领域，也可以将保险公司客户开发为自身的客户，通过推动企业年金业务，可以将大批企业发展为中信信托的常客。”

　　中信信托在年报中进一步提出，在运作一些大型项目、复杂交易时，公司利用中信地产、中信建设等非金融公司的产业经验和把控能力，使风险管控措施的落实更具有可操作性，产生了很好的实际效果。

　　中信信托年报数据显示，2010年，中信信托共有关联方32个，主要来自中信集团内部，主要为中信银行和中信房地产，报告期内关联方无逾期不偿还资金情况，中信信托也无为关联方担保发生或即将发生垫款情况。

　　对于手握这样的“王牌”，公司总经理蒲坚曾在接受媒体采访时表示：“作为集团的子公司，我们的发展当然离不开集团的支持，特别是中信集团的品牌优势，使得很多客户愿意和中信信托合作。中信信托的发展离不开兄弟公司的支持，但绝不是单靠关联交易。集团控股，子公司之间法人独立，不存在谁为谁兜底的情况，监管部门对于关联交易也是严格监管。”

　　产品线是核心竞争力

　　而对于业内不少公司都颇为艳羡的集团联动优势，中信信托自己却始终不愿意强调太多。

　　中信信托内部相关负责人对理财周报记者表示：“集团内部协同为我们带来的资源和渠道等优势当然是有的，但我们最大的竞争力还是来源于对信托本身价值的充分理解，我们认为信托是一种同时具有经济价值、社会价值和政治价值的共同体，另外竞争力也来自不断的创新能力。”

　　在业内人士看来，中信信托确实有一条信托行业内无人能够比拟的全面产品线，与其他公司相比，选择项目也“总是走在前面”，而且紧贴政策扶持热点，这是中信信托在集团背景之外的另一把利剑。

　　根据信托业务服务内容划分，中信信托业务分为投资类、融资类和事务管理类三大部分。其中投资类信托业务规模为1099亿元，占实收信托总额约为34%。其主要业务包括集合资金信托金融投资、集合资金信托直接投资、集合投资类资产流动化信托、单一授权型信托金融投资和单一授权型信托直接投资。2010年共推出了21个集合信托直接投资项目，又覆盖农业、文化产业、能源产业、安居工程建设等多个领域。

　　事务管理类信托，规模为1910亿元，约占实收信托规模的59%，覆盖股权、短期贷款等多个方向。另外，融资类信托业务规模为244亿元，约占实收信托总额的7%。

　　今年五月，包括中信、中融在内的几家大型信托公司，接到地方银监局紧急通知，要求暂停房地产信托业务之后。6月开始，多家公司新发产品规模骤减，中信也没能幸免。用益信托研究员徐颖风介绍，短期内肯定会造成一定影响，但因为中信的产品线较为丰富，应变也很灵活，可以及时调整方向，相信不久就能够恢复正常，同时也有助于其进一步丰富产品线，提高风险控制能力。

　　“中信信托创新投资领域的开拓有望为公司确立一种稳定的盈利模式，在选择项目上一向都走得很靠前，很懂得紧抓政策的脚步，像之前投资农业、煤炭企业都是基于这样的考虑，现在他们做能源信托这一块，也是走在前端的。”

　　总经理蒲坚曾表示:“中信信托选择项目的基本理念是遵循国家战略和产业政策，运用信托整合多种金融工具和智慧的制度优势，去解决经济社会发展中的矛盾问题。”

　　在这样的理念下，中信信托曾推出煤炭产业投资信托基金，又通过发行集合资金信托产品募集资金向内蒙古一些小贷公司增资，还包括之前的“基础设施投资系列”、“康居工程系列”、“中关村高科技企业系列”等。

　　“据了解，中信信托有专门的创新研究部，在产业投资基金项目运作研究上有丰富的经验，能源产业基金是目前的研究重点”。北京一家信托公司工作人员如是说。

文章录入：dzm 责任编辑：dzm