后期钢价或将小幅回升

随着天气逐渐转暖，国内市场钢材需求会有一定增加。但由于用钢行业增速放缓，供需矛盾仍较尖锐，钢材社会库存量偏高，后期钢材市场价格大幅回升的可能性较小。

钢铁需求保持增长库存相对偏高

今年以来，国际金融危机还在发展，部分发达经济体增长动力不足，新兴经济体面临通胀和经济增速回落的双重压力。从国内形势看，经济增长存在下行压力，影响钢铁需求增长。同时也要看到，今年是“十二五”规划周期中的第二年，是规划项目落地开工较集中的年份，受既定项目开工和需求缺口推动，电力、农田水利、交通等基础设施投资增速将有所回升，固定资产投资增长有望继续保持增长；为加强农业基础设施建设，今年中央财政用于“三农”的投入达12287亿元，比上年增加1868亿元；去年新开工建设的城镇保障性安居住房1043万套（去年基本建成432万套）今年将继续进行，随着保障房陆续建成、入住和居民收入增长，汽车、家电和建材等消费也将有所回升；随着产品结构调整和技术升级，装备制造业也将有所发展，钢铁需求有望保持小幅增长。但由于螺纹钢、线材库存迅速攀升，要消化库存至少要两三个月的时间；机械、汽车、建材等相关下游行业增长也有待于进一步提高，近期钢价大幅上涨动力不足。

钢铁产能大幅增长市场供需矛盾尖锐

据国家统计局数据显示，去年全国黑色金属冶炼及压延固定资产投资达3860亿元，比上年增加约400亿元，同比增长14.6%，较上年增速提高了8.5个百分点。另据统计，去年全国新投产炼钢产能约8000万吨，考虑到淘汰落后产能约3000万吨，实际净增炼钢产能约5000万吨。今年前两个月，全国粗钢产量达1.126亿吨，平均日产粗钢187.7万吨，比上年12月份日产水平高19.4万吨，增长11.5%。在国内钢铁产能大幅增长的同时，国际市场需求增长缓慢。据国际货币基金组织1月份《世界经济展望》中预测，受债务危机困扰，欧元区今年经济将呈现负增长，新兴经济体经济增速也将较上年回落0.8个百分点，国际市场钢铁需求增长缓慢，我国钢材出口难度加大。在国内需求不旺情况下，钢材出口下滑将使国内市场供需矛盾更趋尖锐。

生产成本居高不下企业经营压力较大

虽然铁矿石等原燃材料价格有所回落，但钢铁生产成本仍处于较高水平。国家从今年2月1日起调高了铁矿山的资源税征收比例（由原按60%征收调为按80%征收），每吨原矿将多交资源税3元；煤炭价格一直处于高位波动态势，已成为全行业亏损的另一个重要原因；由于火电企业大面积亏损，国家已于去年12月1日上调了销售电价（平均每度0.03元），其影响将在今年显现；企业职工工资上涨，吨钢人工成本也将呈上升趋势。此外，企业在节能、环保等非盈利项目方面投入较大，运行成本也将有所增加，钢铁企业仍面临成本高、效益低的经营压力。

央行预微调货币政策流动性趋紧状况将好转

温总理在第十一届人大第五次会议上所做的《政府工作报告》中提出，今年我国将继续实施稳健的货币政策，广义货币预期增长14%，将比去年提高0.4个百分点左右；居民消费价格涨幅控制在4%左右，比上年5.4％水平回落1.4个百分点。CPI涨幅保持较低水平，给货币政策预调微调提供了更大的空间。在年初央行召开的工作会议上，央行表示，为保证国民经济“稳中求进”目标实现，今年将着力优化信贷结构，加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设的支持力度，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业进行企业技术改造的信贷支持，预计后期市场流动性趋紧状况会有所好转。

后期市场需要关注的主要问题

一是进口铁矿石价格波动运行。据中国铁矿石价格指数（CIOPI）监测，2月末进口铁矿石平均到岸价格为138.21美元/吨，环比上升1.37美元/吨；3月份前两周平均价格分别为143.33美元/吨和140.73美元/吨，均高于2月末水平。从长期供求关系看，矿价仍有较大的下降空间。

二是长材库存明显上升，后期市场压力较大。2月末，螺纹钢、线材库存分别比上年末增加358万吨和139万吨，增幅分别为73.58%和124.34%。同期Ⅱ级螺纹钢和高速普线的国内市场平均价格分别为4209元/吨和4234元/吨，分别比上年末价格下跌120元/吨和231元/吨。由于长材库存较高，后期市场压力仍较大。

三是钢铁企业要加大调整产品结构，努力提高经济效益。目前钢铁行业面临大面积亏损的严峻形势，钢铁企业必须密切关注市场，根据市场需求调整品种结构，提高产品附加值，坚持不给钱不发货、低于制造成本不生产的经营原则，努力提高企业经济效益。

虽然说最近几天钢市价格涨幅有所放缓，但是，从钢材成本上来看，钢材价格已经跌无可跌，再加上钢厂、贸易商、代理商等盼涨心态很强，预期短期内钢价还将维持上涨态势。不过，对于“银四”，商家也不要过于乐观，今年钢材价格大涨似乎只能是奢望。因此，如果4月份下游需求还是跟不上，预期价格反弹、钢市旺季还将是浮云。

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