欧洲危机迫使中国放缓实施货币紧缩政策  (钢贸商会)

         虽然北京方面依然有可能通过加息或者其他举措来给中国持续过热的经济降温，但是决策者们表示，他们也会对消费品和楼市价格观望一段时间，来避免对经济收紧得过快。 (钢贸商会)

　　“根据我们的判断，由欧洲经济动荡引发的二次探底的担忧在逐步上升，使决策者在采取收紧政策时更加谨慎，尤其是在房地产市场的交易量下降之后。”瑞士信贷银行（Credit Suisse）分析师陶冬在给客户的报告中称。

　　陶冬说，温家宝总理在上周末的讲话标志着“高层决策者第一次表达出对经济调控过紧的担忧，折射出一个刚刚出现的风险，即经济有可能朝着由房地产调控和欧洲局势引起的二次探底衰退。”

　　他还说，在北京的核心智囊圈中普遍持有这种谨慎的观点。

　　温家宝说，政府必须避免政策的制定对经济带来“负面结果”。 (钢贸商会)

　　“这并不能影响我们对加息的要求，因为我们仍然预测2010年下半年，中国的通货膨胀率将激增。但是温总理的讲话会让预测短期内加息的人改变他们的判断。”陶冬说。

　　“我们认为加息的时间表已经被推迟，直到全球经济前景显现出更加明朗的态势之前，不会有新动作。”他说。

　　另外一些分析人士认为，考虑到欧洲是中国出口的一个主要目的地，北京方面的政策回应可能会有些延后。

　　“他们（指中国决策者）当然十分关心全球经济的走向，中国终归是要严重倚赖对欧美国家的出口的。”香港京华山一（Core Pacific-Yamaichi）研究部主管梁君（Belle Liang）说。

　　“我认为他们会观望一段时间，因为他们在过去的两个月里推出了太多的政策。由于最近欧元对美元汇率的走低，他们也开始担心自己国家出口商的收益了。”她说。

　　鉴于北京方面继续采取人民币汇率紧跟美元的政策，美元对欧元的升值同时带动了人民币对欧元的升值，使中国对欧洲的出口的竞争力有所下降。

　　梁君说，中国政府不愿看到加息会刺激投机性资金涌入中国，甚至可能导致消费品和房地产价格的提升。

　　“我认为他们下一步采取的措施是监控各个省市房地产市场价格的变化。如果一些省市不能调控好房地产的价格，他们或许会要求当地政府出台政策进一步调控。”梁君说。 (钢贸商会)

　　股市下跌

　　与此同时，证券投资者也在观望北京方面对于新近发生在欧洲的主权债务危机的反应，她说。

　　“现在，我感觉投资者们更愿意等待，然后在一些股票上获利，同时也愿意等待全球证券市场恢复稳定，”梁说。

　　今年以来，中国股市是全球股市中表现最为糟糕的股市之一，因为它同时遭受着欧洲债务危机的阴霾和本国市场收紧政策的双重打压。

　　上证交易所本周一下跌5.1%，使得2010年以来，股市跌幅达到23%，周二股市再次下跌0.8%至2539.20点，商品股引领了此次下跌。中国铝业和江西铜业的跌幅分别达到1.1%和1.5%。

　　在周边股市方面，香港恒生指数和日本日经股票平均指数分别上涨0.4%和0.5%，澳大利亚S&P/ASX 200指数、韩国首尔综合指数和印度Sensex指数则分别下跌0.2%，0.5%和 0.1%。 (钢贸商会)

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