赛迪顾问：第三方支付金融化趋势凸显

赛迪顾问《中国第三方支付行业半年度发展研究报告(2013H1)》近日在京发布。报告指出，随着第三方支付应用领域的深化和拓展，未来带有金融属性的第三方支付将成为行业发展的一个重要方向，同时具备金融支付实力的企业将拥有良好的市场竞争力和发展潜力。目前在此领域形成较大交易规模的企业主要包括汇付天下、支付宝（阿里金融）、快钱、财付通、银联在线、易宝支付等国内第三方支付行业佼佼者。

布局传统金融理财行业

第三方支付线上理财主要包括基金、保险（主要是寿险等投资联接险，财险除外）、信托、银行理财、投融资类业务和券商集合理财等互联网支付结算业务。目前国内主流第三方支付巨头已悉数获得基金支付结算许可，政策的放行一方面有助于突破传统金融产品销售渠道瓶颈、降低运营成本、提升客户黏性和品牌专业形象，加速传统金融行业电商化进程；同时也为第三方支付企业拓展新的市场和盈利空间、稳固市场份额及其市场地位，提供了有利条件。

表1 2012-2013年中国第三方支付线上理财发展历程

时间

名称

2012.2

汇付天下宣布与首批获得独立基金销售资格的好买、众禄、诺亚、东方财富网等机构展开合作，提供在线基金销售支付结算业务

2012.3

9家保险中介获得保监会批准的首批保险网销资格

2012.3

快钱与阳光、天安、安华等3 家保险公司签署合约，计划首批在全国范围内铺设5000 块“快刷”用于保险移动展业

2013.3

2012年3月 汇付天下天天盈用户突破150万，并宣布推出创新产品“超级现金宝”

2012.5

证监会再颁三张基金第三方支付牌照，支付宝、快钱、财付通三家第三方支付机构，正式获准进入基金第三方支付结算领域。加上此前获批的汇付天下、通联支付、银联电子和易宝支付在内，已有七家公司获得基金第三方支付的资格

2012.7

汇付天下与中国最大的基金垂直网站数米基金网正式建立战略合作伙伴关系，共同推出线上基金超市——“数米基金超市”。数米基金超市由汇付天下提供全面的银行支付渠道接入，为客户提供支付结算服务。

2013.3

证监会正式发布《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》，意味着第三方电子商务平台正式成为基金销售渠道，有望推动多层次基金销售体系市场建设

2013.6

支付宝与天弘基金合作推出互联网基金业务——余额宝，支付宝客户可将资金转入余额宝后自动申购天弘增利宝货币基金，货币基金仍然可随时用于购买商品

2013.7

证监会公布了最新的基金销售支付结算机构名录，证联融通、深圳快付通、深银联易办事等3家机构获得了基金支付牌照。至此，基金第三方支付机构达到10家

资料来源：CCID，2013.7

转型B2B金融服务提供商

目前国内部分第三方支付企业除已初步形成的投资理财支付外，正逐渐将业务范畴扩展至B2B的企业流动资金管理需求上，致力于成为供应链金融提供商。

图1 第三方支付企业供应链金融服务模式

资料来源：根据企业、专家访谈及相关材料整理得到，CCID，2013.7

供应链金融主要包括产业链支付（信用支付）、供应链保理等业务，主要围绕第三方支付应用领域，管理上下游中小企业的资金流和物流，变单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。

渗透P2P与小额贷款资金监管领域

P2P信贷，是指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电商平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。对于普遍担忧的资金安全，部分P2P信贷平台与具有人民银行认可资质的第三方支付平台合作，使网站资金与用户资金完全隔离，分开托管，并形成封闭的支付环境。资金全部由客户通过第三方支付平台自主操作完成，规避了资金挪用风险。在法规没有对网贷资金强制要求的情况下，这种第三方支付独立托管的方式目前是P2P行业的方向。

网络小额贷款是指互联网企业与金融机构以借款人的信用来发放贷款，债务人无需提供抵押品或第三方担保。以阿里巴巴小额贷款公司为例，其提供的贷款不需要抵押，虽然利息比银行高，但是高利息的部分可以随贷随还，按日计息，因此利息总额并不是非常高。同样以支付宝为代表的第三方支付充当了资金监管方，从而在平台商户、网络小贷贷款、第三方支付工具之间形成一个封闭体系，有效防止资金的挪用。

第三方支付企业全力进军金融支付业务

随着当前第三方支付的迅速发展，未来会有更多的第三方支付企业将全力进军金融支付业务，致力于互联网金融理财和企业资金加速。据赛迪顾问相关资料显示，汇付天下、支付宝（含阿里系企业）、快钱依次位列中国第三方金融支付交易规模的前三位，主要包括在线理财、供应链金融服务、P2P与小额贷款资金监管业务的交易规模。

表2 国内主要第三方支付企业金融支付发展概况

企业

产品

形态

支付宝
（阿里系企业）

航空授信

航空客票的票务信用支付

信用贷款

以淘宝或天猫流水为基础的信用贷款解决方案

余额宝

通过余额宝，直接购买基金等理财产品，并能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。余额宝内资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益

汇付天下

航空授信

航空公司B2G付款交易模式，为航空公司提供T+1结算服务

“钱管家”产业链支付

通过“钱管家”服务物流、快速消费品、大宗商品贸易等领域，加快上下游资金周转，提高资金管理效率和收益率

“天天盈”一站式理财平台

链接各大商业银行，可支付购买28家基金公司的500多只基金产品

P2P资金监管

使P2P平台资金与用户资金完全隔离，分开托管，并形成封闭的支付环境，规避资金挪用风险

快钱

“快E融”供应链平台

以大型企业或上市公司为核心企业依托，考察供应链的上下游，提供基于快钱电子平台的融资与支付解决方案

P2P资金监管

用户在P2P上充值的资金，都会进入客户在“快钱”专属于P2P平台的实名制个人账户。要动用账户中的资金，必须经过用户本人的确认，从而起到了资金监管的作用

财付通

航空B2B及其他

航空客票的票务信用支付、尝试基于商城的信用贷款

基金e点通

通过财付通账号一站开通多家基金公司的基金账户，并完成申购、定投、赎回、转换等多种基金在线交易服务

易宝支付

航空授信

航空客票的票务信用支付及B2G授信

易购通

基金销售结算支付服务平台

银联在线

易航宝

航空客票的票务信用支付

银联通

基金销售结算支付服务平台

环迅支付

供应链平台（在建）

短期采用理财等方式实现资产保值与增值；成立担保、保理公司，规划发展供应链金融

资料来源：根据企业、专家访谈及相关材料整理得到，CCID，2013.7

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