M2增速创新低会对钢市带来怎样的影响?

   10月份的经济数据基本都出来了，从固定投资到用电量，再到这M2数据，似乎大多数经济、金融数据显示当前经济状况不大乐观。据知，10月M2增速低于预期，创新7个月新低，作为体现我国金融状况的眼睛，M2增速的回落，对市场会有怎样的影响呢?
   
    先来看看具体数据，10月，广义货币(M2)余额119.92万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和去年同期低0.3个和1.7个百分点;当月人民币贷款增加5483亿元，同比多增423亿元;10月社会融资规模为6627亿元，比上月少4728亿元，比去年同期少2018亿元，10月企业存款大幅下降4482亿。
   
    这一段数据给我们带来几个信息呢?
   
    第一，10月份信贷不理想，这说明政策导向和融资需求之间的错配导致了整个资金堆积在银行间市场，无法向实体经济传导，市场仍然需要资金面全面放宽。第二，10月企业存款大幅下降4482亿估计是拖累10月M2增速的主要原因。第三，10月份金融数据反映出实体经济融资需求仍比较疲软，看今后几个月的通胀状况，如果通胀环比持续放缓，则降息或定向降息等货币政策工具就有可能使用。
   
    对实体经济的影响——基建后期或加码
   
    M2增速的回落已成事实，从对市场的影响来看，可能实体经济受影响最大。从已出来的经济数据来看， 2014年1-10月份，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。全国固定资产投资(不含农户)406161亿元，同比名义增长15.9%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。房地产投资下行，实体经济低迷，这是M2增速回落的一大原因。
   
    另外，据知，新增人民币贷款5483亿，主要贡献分别为票据融资和企业中长期贷款，由此可见，实体经济方面融资不强，而实体经济主要还是以房地产为主，所以，导致银行风险偏好收缩。房地产行业的不济，或导致后期银行风险偏好投资继续改变。而企业中长期贷款较多，这说明了什么呢?由于中长期贷款主要以公共部门为载体，所以，中长期贷款较多，这也意味着后期在基建方面可能会较为给力。
   
    对资金方面的影响——资金面亟待放宽
   
    10月份M2增长由上月的12.9%下滑至12.6%，金融系统经济活动增长再度放缓加深了经济增长的下行压力，市场亟需进一步的宽松政策。有专家认为，此次信贷低于市场预期，说明政策导向和融资需求之间的错配导致了整个资金堆积在银行间市场，无法向实体经济传导。如果从这个方向来看，是不是意味着市场继续全面放宽的政策，而不是仅仅是定向放宽，让政策牵着市场的鼻子走。现在的市场就是这样无力，政策导向直接决定了资金的去向，而市场需要的是全面的资金政策放宽，只有这样，惠及的下游行业才能广泛，而钢铁行业也能从中受益。
   
    回到钢铁行业来说，由于经济下行压力依然较大，钢铁行业的整体状况也不容乐观，尤其是资金方面， 经济面降融资成本需求迫切，未来宽松加码仍有必要，而钢铁行业对资金面也同样渴求，宽松加码是钢铁业乃至整个经济面的心声。

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