国泰君安国际展开全球IPO集资约23亿港元 (湖南钢材)

国泰君安香港全资子公司国泰君安国际控股有限公司（01788.HK，下称“国泰君安国际”）昨日公布IPO详情，计划全球发行4.1亿股，其中90%国际配售，10%在香港公开发售。发售价为每股3.88~5.63港元，集资15.9亿~23.1亿港元，预计7月8日挂牌。 (湖南钢材)

　　国泰君安国际是第一家获中国证监会批准在香港市场挂牌的内地券商。公司主要为金融市场提供证券及期货交易、企业融资及资产和基金的管理服务。2008年和2009年公司的收入分别为5.17亿港元和5.83亿港元，净利润分别为1.23亿港元和3亿港元。截至2009年12月31日，该公司84%的业务通过网上交易平台完成。基于2009年业绩，公司本次发行市盈率在21.2倍~30.7倍之间。

　　针对上市后公司境外的发展计划，国泰君安国际副主席兼行政总裁阎峰在境外通过视像会议接受记者采访时表示，公司1995年成立，至今已有丰富经验，已发展为能满足客户需要的平台，但现阶段并无并购其他企业的计划。

　　此外，虽然国泰君安是最早进入香港市场的内地券商之一，但迄今在香港并没有广设网点，与在港内地券商分支机构一样，在香港市场投行领域的表现也仍然有待提升。对此，阎峰解释，公司2001年时开始执行透过拓展网上平台，而非开设营业网点作为发展策略，主要原因是因为在香港设置营业网点的成本高、风险较大。不过他强调，散户和零售户是非常重要的，而机构客户也是发展方向。“我们要把我们的研究水平逐步提高，争取机构投资者的认同。”他说。 (湖南钢材)

　　在内地，国泰君安国际在客户规模与盈利能力等方面均名排前茅，阎峰认为，如果充分利用好内地的优质客户资源，公司在港的经纪业务将得到很大的提升。“我们和母公司签订了互不竞争的合同，国泰君安国际主要是通过境外这个平台来满足客户需求。”阎峰说。

　　就国泰君安国际此次新股发行，有香港券商评论员表示，短期内公司股价可能上涨，但长期并不看好。“投资者对中资券商的内地业务会比较感兴趣，但从长期来看，除非法规允许内地业务注入公司，才有可能推动该股长期走高。”该券商评论员说。 (湖南钢材)

　　不过，第一上海策略员叶尚志对国泰君安国际此次新股上市持乐观态度。他认为公司股价能否长期看涨，主要在于香港业务的发展情况，现在很多内地企业赴港上市，对这个行业整体是一种提升。

　　叶尚志也承认，国泰君安国际3.88到5.63港元之间的招股价与香港其他券商的平均定价比起来还是偏高的。除估值外，当前的市场气氛同样值得考虑。除国泰君安国际外，今天开始招股的还有华耐（01020.HK）及深圳岁宝百货（00312.HK），此外，农行（01288.HK）也会从下周三开始招股。

　　事实上，虽然国泰君安国际的定价较高，但从接近承销团队的人士反馈的信息来看，公司在境外路演中仍然受到了投资者的热捧。据相关市场人士透露，早在本周二，机构投资者部分的认购便已经出现超额。 (湖南钢材)

 

 

 

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