美尔雅期货早评:螺纹保持多头思路

螺纹1810主力合约演绎出了一颗下影20点上影44点实体174点的中阳线，涨幅4.74%，持仓增了近16万手，成交量略微放大。如此的幅度与持仓变化显示着螺纹的健康态势，五连阳的日线结构是自本合约高点3912下跌以来的首次强势回归;本周高点3778刚好打在了自本合约低点3163反弹以来的上升趋势线的延长线处。

期螺震荡走强，现货止跌反弹。近期各地环保限产政策频出，中央环保督查组也于河北、江苏等省份开展“回头看”工作，在这一轮淡季需求走弱和环保限产加剧的博弈之下，环保限产占据上风，引领黑色系集体走强。供给端，5月中旬粗钢产量再创新高，但全国高炉开工自今年4月份以来首次出现下滑，6月份多家重点钢厂计划检修，环保限产也将持续，供给持续上升的态势有望被遏制。需求端，在成材价格不断走高和社会库存逐渐回归低位的情况之下，前期略显低迷的市场再次活跃，需求季节性走弱的利空被逐渐消化，呈现出淡季不淡的局面。库存方面，社会库存降幅连续四周下滑，但依然保持了较快的下降速度，下周库存预计进入“4”字头，社会库存给市场带来的压力将进一步减弱。综合来看，环保限产愈演愈烈，供给开始有下滑的迹象，需求的利空被政策的利多所消化，短期内市场仍是看多情绪主导，预计成材偏强运行，可逢低试多。