中间业务增幅跑赢所有上市行 北京银行被低估了

　　不消耗资本金的中间业务变化能在一定程度上表明一家商业银行战略转型的推进效果。近期，上市银行陆续公布中期业绩。

　　据招商银行、中信银行、北京银行、宁波银行四银行公布半年报的数据中，北京银行的手续费及佣金净收入同比增长幅度在所有上市银行中名列第一。

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　　北京银行2011年中报显示，2011年上半年实现净利润51亿元，同比增长30.69%；实现手续费及佣金净收入8.94亿元，比上年同期增加4.20亿元，增长88.59％；手续费及佣金净收入占营业收入比重为9.17％，同比提升2.74个百分点，盈利结构进一步优化。

　　8月30日下午，北京银行董事长闫冰竹在中报业绩说明会上表示，北京银行着力发展不占用资本的中间业务，今年年初制定了“大投行、大同业”的发展战略，大力推进以投行、融资顾问为代表的新型中间业务发展。为达到目标，上半年北京银行重组了投资银行部、同业与票据部，提高了整体营销与专业运作能力。上半年，北京银行实现投行业务收入1.29亿元，同比增长94.82%；实现同业往来业务收入1.31亿元，同比增长126.69%。

　　今年以来，城商行扩张发展受限的舆论此起彼伏。对此，闫冰竹表示：“负责任地说，温家宝总理、王岐山副总理以及银监会，迄今为止并没有说不允许城商行异地发展，而是提出在异地扩张的过程中注重风险的防范。”

　　闫冰竹说:“北京银行是继招商银行之后又一家优秀的银行，北京银行的股价被低估。”闫冰竹更希望人们把股权已经实现多元化的北京银行称作“中小银行”，并认为中小银行的发展将给市民百姓带来更多的财产性收入。

　　2011年上半年，北京银行的年化资产利润率（ROA）为1.32%，年化资本回报率（ROE）为23.04%，分别较2010年末提高0.25和6个百分点。

　　理财业务对中间业务收入增长的贡献不可小视。今年上半年北京银行共发售本外币个人理财产品598只，累计募集资金折合人民币956亿元，同比增长471%；共发售机构理财产品391只，累计募集金额1013亿元，同比增长439%。

　　招行代理信托计划

　　同比增长4489.07%

　　正在推进“二次转型”的招商银行确实是中国银行业内比照和学习的一个标杆，这家银行2011上半年实现净利润186.00亿元，同比增加53.97亿元，增幅40.88%。ROA和ROE分别为1.47%和26.62%

　　2011年1-6月，招行实现手续费及佣金净收入比2010年上半年增加了28.17亿元，增幅为52.69%。

　　具体到零售业务，2011年上半年，招商银行实现零售非利息净收入45.46亿元，同比增长33.04%，占公司非利息净收入的48.28%。其中包括银行卡、代理基金、代理保险等手续费收入。

　　值得关注的是，在零售非利息净收入中，招行代理信托计划收入4.72亿元，同比增长4489.07%；代理贵金属交易收入1.01亿元，同比增长1652.13%。业内人士分析认为，这两项业务收入的大幅增长与招行一直致力于拓展优质客户相关。

　　截至2011年6月30日，招行的零售存款客户总数为4,775万户，其中金葵花及以上客户（指在招行月日均总资产大于人民币50万元的客户）数量73.47万户，增幅达9.64%，金葵花及以上客户存款总额为2,947亿元，管理金葵花及以上客户总资产余额达12,983亿元，比上年末增加1,266亿元，增幅10.80%，占全行管理零售客户总资产余额的68.18%。

　　由上述可计，招行金葵花及以上客户户均存款额约为40.11万元，户均资产余额为176.71万元。

　　招商银行私人银行的客户资产门槛是1000万人民币。截至2011年6月底，招商银行私人银行客群较年初增长15.32%，管理私人银行客户总资产较年初增长16.82%；已在全国18个重点城市设立22家私人银行中心。

　　中信、宁波银行手续费收入大相径庭

　　中信银行2011年上半年实现净利润150.24亿元人民币，同比增加43.39亿元人民币，增长40.61%；ROA和ROE分别为1.41%和23.54%。

　　对于股价，中信银行董事会秘书罗焱表示，业绩高速增长证明的是中信银行的历史，而股价表现的是投资者对于中信未来的预期。上市四年以来中信银行的经营业绩翻两番，但股价几乎没有什么变动，因为投资者始终在担心，担心的问题和现在是一样的。但是这四年的时间证明，中国经济并没有出现大的问题，中国的银行业也没有出现大的问题。

　　中信银行副行长曹国强认为，银行股整体股价表现低迷是一种系统性的问题，三大因素抑制了银行股估值水平的提升：第一是投资者对银行业资产质量的担忧，但从目前看风险不是很大；第二，从长期的监管趋势分析，对银行的资本监管不断提升，将促使银行不断进行融资；第三，利率市场化的潜在风险，未来利率市场化可能会对银行业有较大的影响。

　　中信银行针对可投资资产在800万元人民币以上的高净值资产个人及其控股或持股企业提供私人银行服务。截至2011年6月底，中信银行私人银行客户数量达15960户，比上年末增长58.72%。报告期内，中信银行与BBVA私人银行合作业务单元已步入正式运营阶段。

　　中信银行在2011年上半年实现手续费及佣金净收入38.98亿元人民币，同比增加13.69亿元，增长54.13%。而最新出炉的地区性宁波银行的手续费净收入为2.5亿元，同比下降3.88%，其中，交易类业务手续费收入亏损较严重。长江证券研究报告认为，随着经济增长、经济金融化的深化，居民财富积累及消费意愿增强，公司中间业务有望增长，但区域性银行中间业务发展势头不及全国性银行。

　　宁波银行2011年上半年实现净利润16.55亿元，同比增加3.92亿元，增幅31.09%。

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