钢铁龙头股调研：如果宝钢一季度业绩达0

行业情况：
　　铁矿石、焦炭等成本抬高。尽管目前以宝钢为代表的中国钢企仍在进行铁矿石谈判，但涨价30%-40%概率较大。近日山西焦化协会再次作出提价减产决定，焦炭销售指导价提升至每吨2000元。
　　海外钢价上涨，国内外价差或扩张。日本jfe日前计划二季度钢价提高200 美元/吨，需求回升是调价主因，另外也有媒体报道海外钢厂计划大幅提高3-4月订货价格，若如此，未来国内外钢价差可能会重拾扩张的势头，钢材出口复苏回稳的形势有望继续好转，这将是影响钢铁需求和盈利的重要变数。
　　全国流通商钢材库存屡创新高。 全国主要城市钢材库存已经达到1674.7万吨，较节前上升13.4%。库存处于绝对高位且在短期内还将继续上行（但07/08/09 年春节期间库存涨幅分别为为15.1/28.1/33.8%，故今年节间库存涨幅相对不高）。库存高的原因仍是经销商预期节后需求恢复后钢价上涨，进而囤货。由于春节后天气因素影响的开工率（房地产投资、机械家电出口等）得以回升，市场库存将下降，钢价也有望继续稳步上涨。
　　宝钢1季度每股收益接近0.2元？宝钢出台3月主要钢材品种出厂价格，其中冷热轧产品普遍上调300元/吨。上涨的原因：1）宝钢大部分汽车和家电用户盈利能力良好，对价格上涨有预期和承受能力；2）今年1月份和2月份的接单连续超订且库存偏低，部分用户的库存低于最低安全库存。光大证券判断，在矿石成本几乎没有变化的情况下，宝钢一季度业绩较去年四季度高出7-8分钱左右，即达到0.2元左右。
　　推荐：
　　考虑到一季度钢铁业盈利同比大涨、环比亦有良好增长，我们看好钢铁业一季度的季报行情。对股票的选择将遵循有资源优势、有新增产能释放、出口刺激弹性大、符合区域发展和整合规划等四项选择标准。综合考虑我们推荐受益汽车、家电旺销带动的冷轧、镀锌上涨的宝钢、受益10 年上半年房屋装修及不锈钢消费升级受益最大的太钢、和出口弹性大华菱钢铁。另外，部分区域发展类股也值得关注，如八一、柳钢、重钢等。

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