3年平均股息率超3.25% 钱存银行不如买银行股

　　19只股票3年平均股息率超定存

　　根据第一财经日报《财商》统计，在2010

　　而3年平均股息率超过目前一年期定期存款利率3.25%的公司共有19家， 分别是宁沪高速[6.91 0.88%]（600377.SH）、宇通客车[21.46 1.18%]（600066.SH）、皖通高速[6.080.66%]（600012.SH）、建设银行[5.12 0.99%]（601939.SH）、雅戈尔[11.731.56%]（600177.SH）、工商银行[4.58 2.00%]（601398.SH）、中国银行[3.380.60%]（601988.SH）、烟台氨纶[28.20 0.89%]（002254.SZ）、伟星股份[19.990.45%]（002003.SZ）、潞安环能[60.14 2.96%]（601699.SH）、大秦铁路[8.960.22%]（601006.SH）、深赤湾A[14.90 -0.47%]（000022.SZ）、宝钢股份[6.71 -0.45%]（600019.SH）、九芝堂[13.19 0.23%]（000989.SZ）、平煤股份[18.632.19%]（601666.SH）、哈药股份[19.09 1.01%]（600664.SH）、三精制药[20.690.10%]（600829.SH）、烟台万华[17.35 -3.72%]（600309.SH）和长江电力[8.20 -0.36%]（600900.SH）。

　　从行业分布来看，运输行业4家、银行类3家、医药类3家、材料类和服装类各2家，其他7家。

　　若以5月11日收盘价计算，目前股息率最高的是长江电力，达5.17%；宁沪高速紧随其后，为5.11%。

　　此外，大秦铁路和深赤湾的三年平均股息率也分别为3.71%和3.57%，均超过目前一年期定存利率。

　　“高速公路板块上市公司的分红一直比较高，而且稳定。” 股票估值网董事长吴君亮在接受本报采访时表示，一方面是由于高速公路板块公司现金流充沛，另一方面是公司治理结构好，而且大多数高速公路公司都是A+H股上市。“A+H股上市公司的分红一般都会比较多，可能为了照顾境外投资者的需求。”

　　“目前看来，高速公路公司的高分红政策不会改变。”吴君亮指出，分红政策改变除非有两个条件，一是公司正现金流不足，二是现金流投资机会更好。“但目前的这两个条件在1~2年内都不会出现。高速公路公司的现金流肯定会越来越好，更好的投资机会其实很难出现。”

　　“除了稳定的分红外，目前还有四大正面因素保障上市公司的成长空间。” 吴君亮指出，第一，高速公路公司外生性的扩张，路段增加带来的机会；第二，网线联通使既有公路里数流量增加、使用频率提高；第三，汽车保有量增长虽然暂时会放缓，但增长态势不变；第四，在通胀背景下高速公路收费肯定不断提高。

　　“从这个角度说，高速公路板块属于成长+收益型。”吴君亮表示，这不仅能作为抗通胀的选择，还能从中分享股价上涨的收益。

　　从每股分红金额来看，三大行的分红水平在不断提高。建设银行2010年年报拟每股派0.2122元，略超2009年年报每股0.202元和2008年的0.1942元，派息率水平为37.89%。

　　中国银行是今年第一只现金分红的银行股。该行2010年年报显示，每股派息0.146元，略高于2009年0.14元和2008年的0.13元；派息率约为40%；工商银行2010年净利润1660亿元，继续稳坐最赚钱的银行宝座。2010年度派发每股现金股息0.184元（含税），略高于2009年的0.17元和2008年的0.165元。以2010年底已发行股份算，派息总额约为642.19亿元，比2009年增长13.1%。

　　建设银行行长张建国在业绩发布会上表示，上市公司分红率并不越高越好，国际上合理水平在35%~45%之间，而建行最高时曾经达到过45%。张建国表示，今后建行将把派息率维持在合理的水平。

　　“目前看来三大行的派息率基本都维持在40%左右，不会有太大变化，基本趋于稳定。”国内某券商分析师对记者表示，如果单从分红角度来看，三大行银行股确实具备一些长线投资价值。“但A股市场投资者并不喜欢享受稳定分红，而更喜欢中、短线搏杀，而且支撑银行股上涨的动力不足，预计银行股未来一段时间可能只是存在估值修复性的机会。”

　　“三大行的高分红是由于其股权结构决定的。”该分析师表示，三大行的重要股东汇金公司作为国有企业，有很大财政压力，需要这笔分红。“但从监管角度来说，可能更希望银行通过内生资本来补充资本充足率，银行会从二者之间寻找一个均衡点。”

　　“所以说，三大行的稳定分红完全可以延续。但小银行则可能千差万别。”该分析师表示。